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Text File  |  1992-08-28  |  2.3 KB  |  55 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 42COMPENSATIONHow Sweet It Was
  2.  
  3.  
  4. Faced with public outrage, the SEC gives shareholders a say in
  5. executive pay
  6.  
  7.  
  8.     The opulent salaries and perks enjoyed by many U.S. corporate
  9. executives have touched a raw nerve in a time of massive
  10. layoffs and dismal profits. Irate unions and shareholders have
  11. demanded that business chiefs be held more accountable for the
  12. fat compensation packages they get. Congress has threatened to
  13. pass legislation to curb excess corporate pay if regulators fail
  14. to take on the task. Sensing the growing outrage, Securities and
  15. Exchange Commission chairman Richard Breeden unveiled a set of
  16. reforms last week that will make corporate boards think twice
  17. before handing out multimillion-dollar paychecks to top
  18. executives.
  19.  
  20.     Under the SEC's plan, shareholders will be allowed to have
  21. a say in corporate pay. Anyone who owns $1,000 or 1% of a
  22. company's stock can insert a proposal in a firm's proxy
  23. statement that calls for a vote on an executive's compensation
  24. package. Corporate boards were formerly permitted to block such
  25. a referendum. Though the results of the vote will not be binding
  26. on management, shareholder sentiment could pressure executives
  27. to settle for something more modest.
  28.  
  29.     The agency also zeroed in on stock-option grants, easily
  30. the most lucrative part of corporate pay packages. These
  31. noncash payments, which reward executives handsomely if stock
  32. prices rise, often disguise what top managers actually earn. In
  33. the past, firms were not required to report a dollar value on
  34. such awards, and there was no uniform measure by which
  35. shareholders could calculate their worth. Breeden has proposed
  36. that companies disclose more fully and succinctly the present
  37. value of these payouts.
  38.  
  39.     Corporate leaders unnerved by the latest SEC action won't
  40. find much sympathy from the White House. President Bush has
  41. been struggling to shed his image as a friend of the wealthy
  42. this election year, and Breeden's reforms were cleared in
  43. advance by the Administration. Even Congress's staunchest critic
  44. of executive pay, Michigan Senator Carl Levin, was impressed:
  45. "I'm elated. The SEC did the right thing for stockholders and
  46. the American public."
  47.  
  48.  
  49.  
  50.  
  51.  
  52.  
  53.  
  54.  
  55.